BP и «Роснефть» обменяются акциями. Bp и роснефть

Сделка BP и Роснефти: кто выиграл? RosInvest.Com

Итак, BP отдаст Роснефти 50% акций компании ТНК-BP – третьей нефтяной компании в России и одной из крупнейших в мире. В обмен на эту долю англичане получат 18,5% акций Роснефти — частично от неё самой, частично от Роснефтегаза — а также $12,3 млрд минус налоги. Учитывая, что у BP уже есть небольшой пакет акций Роснефти, скорее всего, её пакет в общей сложности составит 20%.

После этого в течение нескольких месяцев Роснефть намеревается выкупить оставшиеся 50% акций ТНК-BP у второго владельца — консорциума AAR, в который входят компании Альфа-групп, Access Industries (Леонард Блаватник) и Renova (Виктор Вексельберг). Предварительно сумма этой сделки оценивается в $28 млрд деньгами. Какие же преимущества и риски несут эти сделки для из участников?

Преимущества для Роснефти:

Внешнеполитическое — снижение рисков, связанных с претензиями экс-инвесторов ЮКОСа. Поддержание легитимности украденной у ЮКОСа собственности становится проблемой не только российского руководства, но и международно признанной корпорации BP.

Внутриполитическое — Игорь Сечин, потерпевший в последнее время несколько тактических, но неприятных поражений в бюрократических войнах, красиво отыгрывается, становясь боссом огромной деньгоделательной и скрытой от внешнего контроля корпорации, получающей роль второго финансового столпа режима, близкого по масштабу к первому — Газпрому (особенно, если Газпром всё-таки будет разделён).

Экономическое — если предположить, что ситуация на рынке нефти не ухудшится, то Роснефть относительно дёшево купит очень качественный денежный поток. Отдав сейчас деньгами $40 млрд, а также приняв на себя чистый долг ТНК-BP в $5,5 млрд и проценты по собственному новому долгу (порядка $1-2 млрд в год), Роснефть получит доступ к $8-10 млрд в год дополнительной чистой прибыли и $60 млрд в год выручки. Фактически, лет за пять все финансовые расходы на покупку актива будут полностью «отбиты». Стоимость же отдаваемых BP акций — понятие для госкомпании почти условное.

Риски для Роснефти:

Экономический — все экономические преимущества, получаемые Роснефтью от сделки, актуальны только до тех пор, пока цены на нефть высоки. Стоит ценам начать снижаться, как выручка компании рухнет, а многомиллиардные обязательства останутся. На данный момент (до сделки) у Роснефти очень комфортный уровень долга, который она способна спокойно обслуживать. Но в результате сделки долг вырастет до 2,2 EBITDA, что терпимо в нормальных условиях и очень опасно в случае резкого ухудшения ситуации. Понятно, что до дефолта дело не дойдёт, компанию в любом случае спасут через бюджет или госбанки, но выгодность покупки ТНК-BP при таком раскладе становится очень сомнительной.

Технологический — если верить информации аналитиков (а Валерию Нестерову верить можно), ТНК-BP истощила свои легкоизвлекаемые и самые выгодные запасы нефти. Пришла очередь более сложных и дорогих в разработке, что должно сказаться на финансовых результатах в ближайшем будущем. Фактически, Роснефть покупает «полувыжатый лимон»: сок в нём ещё есть, но придётся приложить немало усилий, чтобы его добыть и сделать лимонад. Вариант решения проблемы — проталкивание через правительство налоговых льгот для работы на таких месторождениях. Но это будет сложно даже для Роснефти и Сечина — нелюбовь к нему в правительстве столь велика, что, возможно, будет проще сменить правительство и самому снова стать «главным по нефти», чем добиваться льгот от нынешнего кабинета.

Акционерный — если сделка с BP, похоже, перешла в техническую стадию, то покупка второй половины компании только начинается. И можно быть уверенным, что Альфа-групп, играющая основную роль в консорциуме AAR, которому принадлежат вторые 50% акций ТНК-BP, ещё попьёт крови у Сечина и юристов Роснефти. Авен умеет годами мотать нервы партнёрам по бизнесу (и отжимать себе всё больше денег и преимуществ), даже после того, как все условия сделки или сосуществования казалось бы определены. С другой стороны, Сечин — не норвежец и не британец, его методы ведения акционерных дискуссий могут оказаться весьма действенными даже против таких закалённых бойцов, как топы Альфа-групп.

Преимущества для BP:

Акционерное — BP наконец-то заканчивает сотрудничество с крайне неуживчивыми и беспокойными «соседями» — консорциумом AAR. Хронический акционерный конфликт не позволял компании нормально развиваться, хотя из-за этого, кстати, платились невероятно большие дивиденды ($38 млрд за 9 лет). Теперь BP получит большой пакет акций контролируемой государством компании, в которой явных конфликтов не намечается. Более того, BP введёт в совет директоров Роснефти двух представителей, а значит, получит доступ к коммерческой информации одной из крупнейших нефтяных компаний мира. При этом, в отличие от прошлых договорённостей, Роснефть не войдёт в капитал BP и, соответственно, не будет иметь на британскую компанию никакого формального влияния. Это очевидный и очень крупный выигрыш переговорщиков из BP.

Отчётное — BP потеряет возможность включать в отчётность данные о половине запасов и добычи ТНК-BP, но, вероятно, сможет внести на свой баланс 20% запасов и добычи объединённой Роснефти. На момент окончания сделки это практически не повлияет на цифры (хотя добыча вырастет), но с учётом перспективы более быстрого роста запасов и добычи госкомпании, чем раздираемой противоречиями «денежной коровы», такой размен представляется весьма выгодным.

Экономические — слабые и не очевидные. На капитализацию всей компании BP будет серьёзно влиять стоимость её доли в Роснефти, то есть, капитализация Роснефти. Соответственно, если предположить, что цена акций Роснефти будет расти, то для для BP сделка окажется выгодной, потому что внятной рыночной стоимости доли компании в ТНК-BP не существовало. Акции же Роснефти свободно торгуются и являются одними из самых популярных на российском рынке. Кроме того, буквально на днях прошло подтверждение планов правительства по приватизации пакета акций Роснефти, принадлежащего государственной компании Роснефтегаз. Если эти планы будут хотя бы частично исполнены и, особенно, в случае массированного вывода акций Роснефти на Лондонскую биржу, капитализация гигантской компании может значительно вырасти. С другой стороны, если посмотреть на Газпром, предположения о бурном росте стоимости акций Роснефти покажутся несколько преждевременными. Неэффективная госкомпания, работающая в интересах узкой группы лиц, не очень нужна инвесторам, в том числе иностранным.

Риски BP:

Страновой — в России крайне плохой инвестиционный климат, иностранные компании в любой момент могут быть выгнаны из страны или «наказаны» за любую выдуманную провинность. При необходимости российские власти смогут совершенно спокойно «отжать» пакет акций Роснефти у BP или заставить компанию активно «делиться», в том числе через инвестиции в никому не нужные и очень затратные проекты типа освоения Арктики. С другой стороны, BP с самого появления на свет была «спецподразделением» британских властей по сотрудничеству с диктаторскими и дикими режимами, это у неё в истории и в крови. В конечном итоге англичан отовсюду выгоняли, но до этого они успевали заработать очень много денег. Возможно, BP и сейчас рассчитывает на такой сценарий.

Внешнеполитический — помимо России BP работает во многих странах мира, включая США, поэтому при дальнейшем ужесточении российского режима к компании могут возникнуть вопросы со стороны правительств западных стран. Одно дело — работать с дикими шейхами в пустыне, другое — сотрудничать с бандитом с ядерной гранатой в руке. Сюда же можно отнести и риски, связанные с делом ЮКОСа: входя в капитал Роснефти, BP принимает на себя часть ответственности за тогдашнее ограбление Ходорковского и К. Сейчас эта история кажется уже забытой и «заигранной», но жизнь — штука сложная и непредсказуемая, всякое случается.

Экономические — в отличие от AAR, в обмен на свою долю в ТНК-BP англичане получат в основном акции Роснефти. Выгодность данного обмена для BP сильно зависит от работы российской нефтяной госкомпании в последующие годы. Экономическая эффективность деятельности Роснефти — вопрос спорный, особенно в будущем, когда у правительства России возникнут бюджетные проблемы. Здесь может повториться история с энергетическим сектором: государство привлекло инвесторов, в том числе иностранных, обещаниями либерализации, приватизации, улучшения структуры и повышения размера тарифов, а потом фактически кинуло, полностью изменив расклад на этом рынке. Акции энергокомпаний резко подешевели, зато теперь в секторе пытаются построить нового государственного монстра, в существенной степени возрождая РАО ЕЭС. В нефтянке государство вовсе не обязано забирать прибыль через дивиденды (что было бы выгодно и остальным инвесторам) — оно может повысить экспортные пошлины и налоги, ограничить цены на бензин или ввести какие угодно новые сборы. Тем более, что сектор, фактически, монополизирован зависящими от государства компаниями, и не факт, что на слиянии Роснефти и ТНК-BP процесс огосударствления остановится.

Выводы

Единственный победитель во всей этой истории — консорциум AAR, который, скорее всего, поимеет очень неплохие деньги за свою долю в ТНК-BP. Основные же участники сделки — Роснефть и BP — лишь через несколько лет достоверно узнают, получили ли они ожидаемый эффект. Для обеих компаний данная сделка — рискованная ставка на будущее, обе очень рассчитывают на продолжение периода высоких цен на нефть и высоких прибылей нефтяников. Если же ситуация сложится иначе, то окажется, что BP сильно продешевила, согласившись на акции Роснефти вместо денег, а на Роснефть будет давить огромный долг, сдерживая её развитие.

При этом обе компании сильно рискуют в политическом смысле: плохая репутация Роснефти теперь будет распространяться и на BP, а значительное усиление позиций Игоря Сечина вызовет ответную реакцию со стороны его недоброжелателей в правительстве.

Наконец, Роснефти, фактически, принявшей на себя все финансовые риски, придётся ещё и разбираться с активами, из которых в течение девяти лет отжимали все соки. Смогут ли эти активы в последующие годы генерировать ту же высокую прибыль, что и раньше — большой вопрос.

rosinvest.com

BP и "Роснефть" договорились?

BP, возможно, нашла возможность обойти своих российских акционеров и все-таки обменяться акциями с "Роснефтью".

По данным газеты Wall Street Journal компания готова продать часть своей доли в нефтяной компании ТНК-BP. Продажа своих акций даст британцам возможность разрабатывать самостоятельные проекты на территории России.

Обсуждаем перспективы этой сделки с профессором НИУ ВШЭ Леонидом Григорьевым.

Казнин: Насколько реально, что ВР расстанется с таким ценным активом ради перспективы сотрудничества с «Роснефтью».

Григорьев: Во-первых, все, что мы говорим, влияет на эти сделки, всегда не хочется вмешиваться. Давайте смотреть объективно. Обе стороны – «Роснефть» и ВР – нуждаются в определенных совместных операциях. ВР нужна причастность к арктическому шельфу, расширение запасов. У них были неприятности в Мексиканском заливе, другие расходы. Им нужно расширяться, вставать на ноги. А «Роснефти» надо выходить в мир, и лучше всего это делать с каким-то дружелюбным партнером под ручку, так сказать, такой мировой вальс. Обе стороны заинтересованы, поэтому сделка выглядит разумной, потому что она освобождает ВР от эксклюзивности соглашений, но если я правильно читал их статью в The Wall Street Journal, там все впереди, и не только дело в официальном отрицании ВР этих слухов, а в том, что это определенный проект. Там, скажем, даже если не продают половину из 50%, они не могут сразу туда войти, но могут делать другие вещи. В общем, компании ищут выход из тупика, заблокированным судебным решением, чтобы продолжать кооперацию в мире. И я думаю, они придумают, рано или поздно, те, кто хотят сделать, заключить какую-то интересную сделку, придумают что-нибудь для себя полезное.

Арно: А насколько для ВР принципиальна именно разработка шельфа?

Григорьев: Я не думаю, что шельф по нефти мгновенно актуально. Я по ряду обстоятельств еще и председатель правления российского фонда защиты природы, и вот «зеленые», например, все с опаской смотрят на разработку нефти. Газ – нет проблем, он булькает, а с нефтью, вы знаете, там, где холодно – не смывается. Поэтому дело, скорее, сейчас не в буквальной немедленной разработке - нефти пока в мире хватает и без этого - а именно в принципиальном заключении соглашений, и ВР тогда могло бы себе в баланс записать немножко из этих запасов. Это им было бы очень полезно. Это стратегическая сделка для многих проектов. Это не просто какой-то такой драматический акт, и немедленно все бросаются бурить в торосах.

Иванов: Какова может быть стоимость этой сделки, если предположить, что «Роснефть» выкупает долю британцев в ТНК-ВР?

Григорьев: The Wall Street Journal оперирует, там было предложено от 16 до 32-х, но это сильно все в газетах. Я специально называю те цифры. Повторяю, это очень тонкие переговоры. И история показывает, что когда потом вскрываются переговоры, и какие-то бумаги, которые юристы готовят, то там появляются ссылки на то, что некий экономист на неком радио назвал цифру. Вот даже это говорить, строго говоря, опасно с точки зрения профессиональной этики.

Казнин: Некий профессор на неком телевидении назвал цифры.

Григорьев: Один телевизор назвал большую сумму – нам хотелось бы ее получить. Давайте будем устраняться от влияния на коммерцию. Я думаю, что и «Роснефть», и ВР имеют серьезные долгосрочные стратегические интересы. Я думаю, что они найдут способы как-то реализовать их. По дороге либо придется договориться, либо придется уплатить. Вот сколько – это уже они как сами договорятся.

Иванов: В принципе, какое-то время назад появились разговоры, что «Роснефть» может заменить ВР в этой сделке на другой британско-голландский концерн Shell. И в принципе. Даже Владимир Путин не отрицал такой возможности, когда у него впрямую спросили.

Григорьев: Мое несчастье профессорское, что я все это помню назад до Хаммурапи. Каждый раз, как кто-то не может договориться, он говорит: тогда проведем трубопровод не через страну А, а через страну Ж, а если мы не договоримся с Б, то договоримся с В. Это нормальный процесс. Конечно, можно договориться с другой компанией. Но та компания должна быть заинтересована именно в этом типе сотрудничества. Повторяю – не этой сделке, а типе сотрудничества. Мы говорим о более интересной вещи, чем просто какая-то сумма денег, уплаченная двумя сторонами.

Казнин: Вы сказали – страну Ж, а нет страны на букву Ж.

Арно: Вы думали все это время?

Казнин: Перебирал. Это я не как вопрос. Скажите, еще одна новость сегодня появилась о том, что власти Германии приветствуют вхождение «Газпрома» в E.ON.

Григорьев: Эта сделка, если это произойдет, это буквально то же самое, только в другой отрасли, в другой стране – стране Г, с компанией Г и компанией Р по неизвестной цене. Неизвестная доля, но сделка, по сути, та же самая. Россия потеряла 75 лет на рынке, и вдруг из СССР исчезнувшего выскакивают какие-то 30 огромных компаний, у которых нет филиальной сети, нет торговых привычек, нет консультантов, нет банков, нет партнеров. И вот сейчас 20 лет спустя они создают это нормальное совершенно окружение. Японцы, когда пришли в США, покупали там торговые компании, все нефтедобывающие страны, в том числе все вертикальные монархии, все покупают в Европе и в США нефтеперерабатывающие заводы. Это нормальное явление.

Казнин: Но подождите. Есть один важный момент – ведь как раз российские крупные компании до последнего не пускали и всячески противились их вхождению в крупный бизнес в Европе.

Григорьев: Это очень тонкое замечание. Это нас не пускали, а я сейчас говорю, как мы изнутри. Мы как мишки на каше, из этой кастрюли, эти 30 наших…

Казнин: А тут-то вдруг пустили. Или пустят.

Григорьев: Во-первых, нет никаких оснований не пускать, тем более, что на Газпроме сидит пол-Европы.

Казнин: Это страшилка про газовую иглу.

Григорьев: В профессорских цифрах хотите? Мы в Европу экспортируем треть нашего угля, 100 млн. тонн – это большая доля в Европе, чем по газу. Мы экспортируем примерно, вместе с Украиной, под 200 млрд. кубов – это тоже треть, и две трети нефти. Совершенно гигантское количество. Экспорт нашей энергии в Европу равен двум полным потреблениям Германии. Считайте, что Германия и Франция потребляют российскую энергию, а все остальные все остальное. Это совершенно чудовищный размер. Поэтому, вообще говоря, все разговоры о зависимости – это все несерьезно. У нас чрезвычайно хорошие отношения с Европой, глупо нас туда не пускать. Мы исправные поставщики, в Германию особенно. В Германии закрываются атомные станции, в Германию приходит «Северный поток», там очень низка доля газа на электростанциях, там по-прежнему доминирует грязный уголь и атомные станции, которые немцы окончательно разлюбили. Разлюбили сначала в народе, теперь политически. Надо дырку как-то закрывать, разумнее закрывать газом. Еще цифры: при выработке одного киловатт-часа выбрасывается в атмосферу 898 грамм СО2 при угле, 651 при нефти, и только 391 при газе. То есть переходя просто с угля на газ, вы мгновенно сокращаете выброс. Конечно, надо дружить с нами, газ мы поставим, уж газа много. Но дорого.

tvrain.ru

Роснефть и ВР - iv_g

Роснефть и БиПи

Вместо эпиграфа (внимательно смотрите на дату)

«По версии собеседника "Ъ", "Роснефть" собирается обменять пакет своих акций, принадлежащий "РН-Развитие" (9,44%), и при необходимости часть госпакета на акции BP. А вслед за этим расплатиться выменянными акциями с российскими акционерами ТНК-BP Access и "Альфа-групп", чтобы получить контроль над 37,5% нефтекомпании. По вчерашним котировкам, 9,44% "Роснефти" стоили $8,97-9,02 млрд. Это около 4,6% акций BP.

http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=876433

Номер от 04.04.2008

Т.е. теме обмена акций Роснефти на акции Бритиш Петролеум уже порядка трех лет.

Реализацию надо полагать приостановило падение цен на нефть в 2008-2009гг., а затем собственный кризис БиПи в Мексиканском заливе в 2010г.

Справочно. Данные на 2009 год.

Запасы Роснефти – 15,6 млрд. баррелей

Запасы БиПи – 10,5 млрд. баррелей.

Запасы ТНК-ВР – 8,6 баррелей.

Давайте посмотрим, что такое Бритиш Петролеум.

Первоначально основным источником добычи компании был шахский Иран (весьма жесткий режим).
После того как исламская революция выперла БиПи из Ирана, компания переключилась на Северную Америку, поглотив две крупные тамошние нефтяные компании – АРКО и АМОКО (как раз активно бурившие на Аляске, в т.ч. на практически арктическом шельфе).
После того как авария в Мексиканском заливе в 2010 году серьезно испортила отношения БиПи с властями США, БиПи просто-напросто переключилась на новый основной источник добычи – Россию.

Причем тут стоит специально отметить, что несмотря на конфликт с российскими властями, на смену пострадавшему от аварии в заливе главе компании Тони Хейворду пришел никто иной, как глава российской ТНК-ВР Роберт Дадли, возглавлявший совместный российский бизнес Альфы-Реновы и БиПи в 2003-2008гг.

Дальше посмотрим на то, насколько велики интересы БиПи в России.

СП на Сахалине по добыче газа, «Сахалин-5» и «Сахалин-4». 51%-Роснефть, 49%-БиПи.
47,5% в ТНК-ВР
Приобретенный БиПи в ходе публичного размещения 1% акций Роснефти.
Роснефть находится в процессе приобретения у Венесуэлы 50% Ruhr Oel GmbH, владеющей четырьмя НПЗ в Германии. Владелец вторых 50% - БиПи.

Получив 9,44% акций Роснефти БиПи довело свой пакет в этой компании до 10,5% - причем путем обмена акций, а не оплаты наличными, что с учетом возможных трат в связи с аварией в Мексиканском заливе БиПи достаточно выгодно.

Насколько я знаю (поправьте меня) согласно международным правилам учета запасов, для того чтобы поставить нефть Роснефти себе на баланс БиПи надо довести свой пакет в этой компании минимум до 20%. Стоит отметить, что согласно плана приватизации таковой подлежит еще порядка 15% акций Роснефти. Почему бы 9,5% из них не отойти БиПи?

Насколько я знаю (поправьте меня, если я в чем-то ошибаюсь) после аварии в заливе, БиПи продала активов на 21 млрд. долларов – в т.ч. примерно 2 млрд. баррелей запасов.

Но даже если считать данные на 2009 год, с учетом 10,5% запасов Роснефти (1,6 млрд. баррелей) и 47,5% в ТНК-ВР (4 млрд. баррелей) российские месторождения формируют чуть более 50% запасов БиПи. А значит, Россия является основным источником запасов и следовательно – прибыли и следовательно – капитализации британской компании.

Таким образом роснефтевские 5% акций БиПи на деле «весят» куда больше, чем просто 5%. И влияние российских властей на БиПи куда больше этих самых 5%. К которым вполне можно прибавлять и 2% акций БиПи полученных Альфой-Ренова в ходе создания ТНК-ВР.

Что получили российские власти.

Формализовали и существенно усилили свое влияние в БиПи.
«Замазали» БиПи а через нее и ее акционеров в деле «Юкоса». Ведь БиПи получила как раз кофискованные у Юкоса 9,44% акций Роснефти. И 10,5% компании, чьи доходы и запасы минимум на 70% сформированы на базе Юкоса. Т.е. российские власти получили достаточно мощного лоббиста своих интересов в деле Юкоса за Западе.
В ходе поглощения АМОКО американские акционеры этой компании 40% акций БиПи. Номинальным держателем большей части этого пакета – 27% акций БиПи – выступает ДжиПиМорганЧейз, чей топ-менеджер за неделю до объявления о сделке возглавил аппарат Белого Дома. Вот такой дальний прицел.

отпечатано постоксероксомОригинал поста

Из комментариев к записи- То, что это тема не новая - верное замечание. Странно, что для всех стало это неожиданностью. Еще осенью в плане приватизации значилось, что 10% Роснефти будут приватизироваться путем обмена активами, а уши ВР там явно торчали. С учетом резкого роста акций Роснефти после этой сделки (на 4% за 3 дня) очень странно, что столь важная информация о подготовке сделки прошла мимо аналитиков (и её инсайдеровское присутствие тоже не чувствовалось). И, кстати, теперь не у ВР не 10,5% Роснефти, а побольше - 10,8 где-то. Насчет акцента на капитализацию - Вы правы. Но приписать нефть себе на баланс - это не от процента акций зависит, а от конкретных контрактов по разработке месторождений и категории ресурсов. Поэтому Путин и обратил внимание в своей короткой речи, что "ресурсы превратятся в запасы". Иными словами, ВР должна поработать в морской геологоразведке - тогда появятся запасы, которые и увеличат её капитализацию. В целом - Вы точно вскрыли некоторые важные особенности этой сделки. Я только-только вчера об этом написал, теперь придется переделывать...

Глава ВР прошел по инстанциям// Тони Хейворд ведет переговоры и с "Газпромом", и с "Роснефтью"Газета «Коммерсантъ» № 56 (3873) от 04.04.2008 http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=876433

Британская BP осваивается в российской внутренней политике. Компания, которой уже несколько лет не удается урегулировать сложные отношения с "Газпромом", ведет переговоры с новым потенциальным союзником — "Роснефтью". По одной из версий, они даже могут вылиться в продажу "Роснефти" блокпакета акций ТНК-ВР. Вчера президент ТНК-BP Роберт Дадли рассказал, как правоохранительные органы, нанесшие визит в центральный офис ТНК-BP 19 марта (см. "Ъ" от 20 марта), объяснили свои действия. "Согласно предоставленному мне переводу,— сказал он,— сотрудники правоохранительных органов проверяли наличие документов, содержащих коммерческую информацию и полученных из российской государственной нефтегазовой компании". Уточнить ее название топ-менеджер отказался. В следственном комитете Генпрокуратуры отказались пояснить, правилен ли был перевод.

Знакомые с ситуацией источники "Ъ" и до этого уверяли, что источником проблем ТНК-ВР стала улица Наметкина (там расположен центральный офис "Газпрома"). Reuters писал, что сотрудники органов просматривали документы в поисках слова "Газпром". Отношения ТНК-ВР и монополии остаются напряженными уже несколько лет. В июне 2007 года они вроде бы договорились. Соглашение было обнародовано в кабинете главы совета директоров монополии, тогда первого вице-премьера, а ныне избранного президента России Дмитрия Медведева. ТНК-ВР согласилась отдать "Газпрому" одно из крупнейших в России Ковыктинское газоконденсатное месторождение. Кроме того, вместе с ВР компании планировали создать тройственный альянс. Однако сделка по Ковыкте до сих пор не закрыта, о развитии трехстороннего проекта тоже ничего не известно.

Господин Дадли выразил надежду, что сделка будет закрыта до конца апреля. Для ускорения событий в Москву прибыл глава BP Тони Хейворд. Вчера он встретился с предправления "Газпрома" Алексеем Миллером. В "Газпроме" говорят, что стороны "обсудили вопросы двустороннего сотрудничества, представляющие взаимный интерес, в том числе новые возможности взаимодействия на международных энергетических рынках". В BP отметили рабочий характер визита. Также, сообщает "Газпром", господина Миллера посетил совладелец ТНК-BP Виктор Вексельберг — обсуждалась сделка по Ковыкте.

В то же время руководство ВР демонстрирует хорошее понимание российской внутренней политики. Компания решила заручиться поддержкой основного соперника "Газпрома" — "Роснефти", совет директоров которой возглавляет замглавы администрации президента Игорь Сечин. Вчера утром господин Хейворд встретился с президентом "Роснефти" Сергеем Богданчиковым.

"Встреча носила рабочий характер",— пояснили "Ъ" в BP, уточнив, что всякий раз, когда глава компании приезжает в Россию, он старается встретиться с партнерами, в том числе и с руководством "Роснефти". Но на этот раз Тони Хейворд решил пойти дальше — он посетил Игоря Сечина, рассказали "Ъ" три источника, близкие к встречавшимся сторонам. В "Роснефти" это не подтвердили и не опровергли, в ВР подтвердили факт встречи.

Аналитики отмечают, что у ВР и "Роснефти" есть почва для диалога. Денис Борисов из ИФК "Солид" напоминает, что у "Роснефти" есть СП с BP, ЗАО "Элвари Нефтегаз", работающее на Сахалине, а "чтобы "Роснефти" выйти на уровень мирового мейджора, ей необходимо расширять географию деятельности". "Сейчас наиболее перспективные регионы — Ангола, Нигерия, Мексика, Бразилия, США,— поясняет господин Борисов.— У уже присутствующих в этих странах компаний есть устоявшиеся отношения с руководством стран, так что для "Роснефти" было бы выгодно выходить на эти рынки в альянсе с международными компаниями, такими как BP".

В ВР утверждают, что встречались с Игорем Сечиным как с "руководителем компании-партнера". Виталий Крюков из ИГ "КапиталЪ" предположил, что визит к Игорю Сечину мог быть связан со слухами о смене руководства "Роснефти". Но источник, близкий к правительству, полагает, что речь могла идти о якобы уже обсуждающейся продаже "Роснефти" доли в ТНК-ВР (до сих пор основным претендентом на нее считался "Газпром"). По версии собеседника "Ъ", "Роснефть" собирается обменять пакет своих акций, принадлежащий "РН-Развитие" (9,44%), и при необходимости часть госпакета на акции BP. А вслед за этим расплатиться выменянными акциями с российскими акционерами ТНК-BP Access и "Альфа-групп", чтобы получить контроль над 37,5% нефтекомпании. По вчерашним котировкам, 9,44% "Роснефти" стоили $8,97-9,02 млрд. Это около 4,6% акций BP. По разным оценкам стоимости ТНК-BP, этой суммы хватит на 22-30% акций компании. Источник "Ъ" не пояснил смысла промежуточной транзакции в виде обмена акций "Роснефти" на акции BP.

Впрочем, аналитики относятся к этой версии с сомнением. "ТНК-ВР в последнее время сватают всем подряд — и "Газпрому" и "Роснефти", даже на ЛУКОЙЛ иногда подозрение падает",— говорит Виталий Крюков, отмечая, что компанию при этом официально никто не продает.

Стратегический альянс Роснефти и BPhttp://community.livejournal.com/neftianka/77527.html

iv-g.livejournal.com

«Роснефть» поддаст BP газу | Бизнес

«Роснефть» и ее второй после государственного «Роснефтегаза» мажоритарный акционер – BP (владеет 19,75% компании) – договорились о совместном развитии двух месторождений в Ямало-Ненецком автономном округе, говорится в сообщении «Роснефти», это же подтвердил представитель ВР. Общие ресурсы Харампурского и Фестивального лицензионных участков оцениваются в 880 млрд куб. м газа, говорится в сообщении госкомпании.

Закрытие сделки ожидается после получения необходимых регулярных и иных согласований, говорится в сообщении «Роснефти», это же подтверждает представитель ее акционера. BP уже запросила такое согласование от германского антимонопольного регулятора Bundeskartellamt, писал «Интерфакс» в начале недели.

Сколько BP заплатит за долю в месторождениях, представители «Роснефти» и BP говорить отказались. На первом этапе разработки Харампурского месторождения добыча газа составит 11 млрд куб. м в год, сообщил представитель «Роснефти». В данный момент промышленная добыча газа на месторождении не ведется, незначительные объемы добываются для собственных нужд компании, добавил собеседник. «Роснефть» заявляла, что планирует добывать на месторождениях по 9 млрд куб. м в год, напоминает аналитик БКС Кирилл Таченников. «В текущих ценах это может принести проектной компании по $500 млн в год с маржинальностью на уровне 30%, таким образом, весь актив можно оценить в $600 млн исходя из оценки 4 EBITDA», – говорит эксперт. Исходя из запасов стоимость двух месторождений может быть и выше – до $1 млрд, предполагает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук.

На месторождениях пока добычи нет, говорит собеседник, близкий к «Роснефти». Инвестировать в проект компании будут совместно, сказал представитель «Роснефти». Добытый газ «Роснефть» будет продавать на российском рынке, добавил представитель. Месторождения находятся недалеко от единой газотранспортной системы «Газпрома». Монопольное право на экспорт газа принадлежит «Газпрому». В 2016 г. «Роснефть» добыла 67,1 млрд куб. м газа.

Потребление газа в стране стагнирует, комментирует аналитик «Атона» Александр Корнилов, на серьезный рост рассчитывать не приходится. Об отмене экспортной монополии пока речи не идет, а значит, единственный вариант для новых партнеров – рассчитывать на снижение внутренних поставок газа «Газпромом». Это неизбежно с учетом планов «Роснефти» выйти на добычу более 100 млрд куб. м (по всем месторождениям компании), а также планов «Новатэка» по увеличению добычи для внутреннего рынка. С учетом забуксовавшей либерализации газового рынка «Роснефть» и «Новатэк» продолжат практику предоставления скидок к тарифам «Газпрома», считает эксперт.

«Роснефть» планомерно добивается либерализации экспорта газа. Например, еще в июне она запланировала с «дочкой» своего акционера, BP Gas Marketing Limited, подписать договор купли-продажи газа «Роснефти» для дополнительных поставок российского сырья на рынки Европы начиная с 2019 г. А осенью этого года «Роснефть» вступила в переговоры со своим будущим акционером – китайской CEFC (намерена купить 14,16% в «Роснефти»), для того чтобы продать ей до 49% в одном из крупнейших своих газовых проектов – «Роспане» (запасы более 1 трлн куб. м), говорили источники «Ведомостей». В минувший понедельник возможность продажи доли в «Роспане» не стала исключать вице-президент «Роснефти» Влада Русакова: «Если будет хорошая цена».

<div> <a fb:like:layout="button_count"></a> <a></a> <a g:plusone:size="medium"></a> <a></a> </div> <script type="text/javascript" src="//s7.addthis.com/js/300/addthis_widget.js#pubid=54027941"></script>

rucompromat.com

Роснефть и BP: сделка, от которой выиграли все RosInvest.Com

Роснефть и PB: сделка, от которой выиграли все "Эта сделка - наиболее здравое развитие событий для "Роснефти", - отметил первый вице-премьер правительства Игорь Шувалов. - Компания станет лидером по объемам добычи и резервов". Министр торговли и инвестиций Великобритании лорд Стивен Грин на прошлой неделе назвал сделку с "Роснефтью" очень позитивным моментом для BP.

В последние годы акционеры ТНК-BP пребывали в состоянии непрекращающегося корпоративного конфликта, что, в частности, сорвало в прошлом году "арктическую" сделку между "Роснефтью" и BP. "Когда руководство BP пришло ко мне и сказало, что "мы хотели бы сотрудничать с компанией "Роснефть", мы не могли им сказать "нет", - заявил Владимир Путин на встрече с участниками между народного дискуссионного клуба "Валдай". - Потому что иначе это смотрелось бы так, что мы их запихиваем под ТНК, с которой у них вечный конфликт".

Слияние, по мнению опрошенных экспертов, несмотря на существующие риски, выгодно и BP, и "Роснефти", и в целом пойдет на пользу всей нефтегазовой индустрии страны, поскольку эффект синергии будет способствовать снижению издержек во всей отрасли, а новые проекты дадут импульс к дальнейшему инновационному и технологическому развитию.

Премиальная сделка

Лорд Стивен Грин не стал распространяться о преимуществах, получаемых британской компанией. Зато об этом говорят эксперты. "Покупка акций ТНК оказалась самой выгодной сделкой за всю историю британской компании. Только в виде дивидендов она получила более $20 млрд", - подчеркивает аналитик ИК "Атон" Вячеслав Буньков. Плюс $12,3 млрд, которые BP получит от "Роснефти" по сделке, придутся ей весьма кстати, учитывая многомиллиардные штрафы за разлив нефти в Мексиканском заливе.

По условим соглашения с российскими акционерами ТНК-BP, британская компания не могла самостоятельно участвовать ни в одном из российских проектов. В прошлом году ее начали обходить конкуренты - мировые нефтяные гиганты, такие как ExxonMobil, Eni и Statoil, заключившие с "Роснефтью" соглашения о совместной разработке арктического шельфа. "Многие компании стремятся поучаствовать в российских проектах, их даже не смущает первоначальное финансирование разработки месторождений и риски, с этим связанные, в том числе внутриполитические", - отмечает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Только в течение нескольких лет эти компании планируют инвестировать около $5 млрд в разработку российского шельфа.

Теперь и у BP имеются хорошие шансы. "Позитивный момент для британцев связан с тем, что компания резко расширяет свою деятельность в России, укрепляет здесь свои позиции и имеет широкий выбор проектов, в которых может принять участие, - рассуждает аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков. - Более того, на таком емком рынке у компании появился партнер, который поддерживается государством".

Подобных России нефтегазовых регионов на карте мира не так много, и все глобальные игроки борются за ресурсную базу. Тем более что в большинстве из государств они могут столкнуться с политической нестабильностью или, например, как в Иране, с военной угрозой.

Не стоит забывать и о том, что отечественные компании рентабельнее западных мейджоров. Поэтому не последнее место в сделке занимает финансовый интерес BP, тем более что "Роснефть" планирует увеличивать процент дивидендных выплат в зависимости от чистой прибыли. Формально компания сохранит денежный поток от ТНК-BP, которая интегрируется в "Роснефть".

Размер имеет значение

Сумму сделки опрошенные эксперты называют адекватной и для покупателя, и для продавцов. Кроме того, BP получает почти 20% акций "Роснефти" и может провести в совет директоров российской компании двух своих представителей. "Роснефть" же за счет ТНК-BP продолжает расширять свою ресурсную базу. "Это реализация стратегии Игоря Сечина - превращение "Роснефти" в глобального игрока, в нефтяной "Газпром", - отмечает Андрей Полищук. - После сделки компания становится крупнейшей в мире. Соглашения с BP, ExxonMobil, Eni и Statoil открывают ей дорогу на зарубежные рынки, в европейские и американские проекты по разработке и добыче углеводородов".

Единственная опасность - это высокий чистый долг "Роснефти", который составит $68 млрд, причем долг валютный. EBITDA "Роснефти" в 2013 г. прогнозируется на уровне $20,2 млрд (без учета ТНК-BP), EBITDA ТНК-BP - на уровне $12,8 млрд. Этим прогнозам соответствует показатель "чистый долг/EBITDA" "Роснефти" после сделки на уровне 2,05. "Зависимость от цен на нефть увеличивается, и падение котировок на "черное золото" цен может привести к серьезным негативным последствиям, - предупреждает Виталий Крюков. - Если нефть опустится ниже $80 за баррель, рубль начнет падать, появятся убытки от курсовой разницы".

С тем, что у компании будет высокая долговая нагрузка, не согласен Андрей Полищук. "Для "Роснефти" точка безубыточности находится на уровне $55 за баррель. То есть при $70 она вполне сможет выдерживать свою долговую нагрузку, - полагает эксперт. - Учитывая, что дивиденды ТНК-BP пойдут в "Роснефть", деньги заплачены не очень большие". По его мнению, если появилась возможность приобрести столь хороший актив, экономить не стоит.

ТНК-BP весьма перспективна. У нее много проектов в Восточной Сибири, которые в будущем увеличат добычу объединенной "Роснефти". Причем инфраструктура, используемая для разработки Ванкорского месторождения, может быть задействована и при освоении месторождений ТНК-BP. Игорь Сечин говорил, что синергетический эффект от слияния составит $3-5 млрд в год. Даже если $3 млрд - это уже 5% от суммы сделки. Вдобавок стоимость финансирования, привлекаемого для реализации сделки, несопоставима с возвратом на капитал в покупаемом бизнесе. Если "Роснефть" получает кредит по ставке, например, LIBOR+2%, а еврооблигации примерно по 4%, то в ТНК-BP возврат на капитал составляет около 30%. Кроме того, у ТНК неплохой бизнес. Он приносит $6-7 млрд свободного денежного потока, что также может быть направлено на погашение долга.

Перед "Роснефтью" теперь стоит задача интегрировать ТНК-BP на операционном уровне и постараться добиться максимального синергетического эффекта. BP сможет помочь компании с технологиями и опытом построения бизнеса по европейским стандартам.

Кроме того, эффект масштаба компании и участие в капитале британского нефтяного мейджора могут удешевить финансирование отдельных проектов с точки зрения привлечения западных денежных ресурсов. По мнению Вячеслава Бунькова, без якорного западного партнера "Роснефти" было бы сложно осваивать арктические шельфовые месторождения. Еще один плюс от партнерства с BP - это легитимизация правового статуса и структуры активов "Роснефти" в глазах иностранных инвесторов, в том числе в английской юрисдикции. По словам Дмитрия Александрова, начальника аналитического департамента ИК "Универ Капитал", заявление лорда Стивена Грина стало официальным одобрением партнерства британской и российской компаний и хорошим сигналом для инвесторов.

rosinvest.com

Роснефть и ВP - iv_g

14.01.2011Председатель Правительства России В.В.Путин провёл рабочую встречу с руководством компании «Бритиш Петролеум»http://premier.gov.ru/events/news/13857/

15.01.2011Крупнейшая российская нефтяная компания «Роснефть» и британский гигант ВР объявили о создании «глобального стратегического альянса», основанного на взаимном владении акциями, и создании совместного предприятия для геологоразведки в Карском море, следует из совместного заявления компаний, обнародованного поздно вечером в пятницу.

Карта расположения лицензионных участков «Роснефти» в южной части Карского моря

Детали альянсаВ результате обмена долями «Роснефть» получит 5% обыкновенных голосующих акций ВР, выпущенных в ходе допэмиссии, в обмен на 9,5% своих существующих ценных бумаг. Совокупная стоимость акций ВР, выпускаемых для передачи «Роснефти», составляет примерно $7,8 млрд. Сделка подлежит одобрению фондовыми биржами и административному согласованию. Ожидается, что она будет завершена в течение нескольких следующих недель. Обе компании берут на себя обязательство не продавать полученные в результате обмена акции в течение двух лет с момента совершения сделки. По истечении двухлетнего периода продажа или иное использование обмениваемых пакетов акций подлежит определенным ограничениям.

В рамках альянса партнеры договорились о создании совместного предприятия, которое займется геологоразведкой и освоением трёх лицензионных участков (Восточно-Приновоземельские — 1, — 2, -3) общей площадью около 125 000 кв. км в южной части Карского моря к востоку от о. Новая Земля, которые были получены «Роснефтью» в 2010 г.

Стороны также намерены продолжить совместное изучение российской части Арктики с целью оценки запасов углеводородов в районах, расположенных за пределами южной части Карского моря. Кроме того, партнеры готовы рассмотреть возможности расширения международного сотрудничества в дополнение к уже существующему паритетному партнерству в рамках германского нефтеперерабатывающего СП Ruhr Oel GmbH.

ВР и «Роснефть» также создадут в России Центр арктических технологий, который будет заниматься разработкой и внедрением технологий и инженерных решений по безопасному освоению углеводородных ресурсов Арктики.

Комментарии сторонПремьер-министр Владимир Путин в ходе встречи с руководством BP в своей резиденции в Ново-Огарево, о которой пресс-служба правительства также сообщила в пятницу поздно вечером, отметил, что российские власти поддержат эту совместную работу. «Правительство Российской Федерации намерено создать самый благоприятный налоговый административный режим при осуществлении этих проектов», — цитирует его слова пресс-служба правительства.

«Это уникальное соглашение в полной мере отражает наши долгосрочные укрепляющиеся стратегические связи, — завил глава ВР Роберт Дадли. — Мы рады партнёрству с ведущей российской нефтяной компанией в одном из наиболее перспективных регионов Арктики — наверное, последней из ещё не разведанных крупных нефтегазовых провинций мира». Председатель совета директоров ВР Карл Хенрик Сванберг, комментируя достигнутые договорённости, подчеркнул, что «это историческая и очень важная для ВР сделка».

Президент «Роснефти» Эдуард Худайнатов отметил: «Я рад, что за столь короткий срок мы серьёзно продвинулись вперед в реализации нашей стратегии на шельфе. В своей работе СП будет опираться на опыт и знания ВР — одного из лидеров мировой нефтегазовой отрасли». Присутствовавший на церемонии подписания соглашения в Лондоне зампред правительства, председатель совета директоров «Роснефти» Игорь Сечин отметил, что «международный капитал и российские компании снова готовы вместе реализовывать новые масштабные инвестиционные проекты мирового уровня на территории России, а ведущие российские компании ускоряют свое вхождение в элиту глобальной энергетической отрасли». На пресс-конференции в лондонской штаб-квартире ВР Сечин уточнил, что центр арктических технологий будет создан в Санкт-Петербурге.

Как отмечает The Wall Street Journal, в результате сделки «Роснефть» станет крупнейшим акционером BP. Однако, как заявил в интервью изданию Дадли, речь о предоставлении представителям российской компании места в совете директоров пока не идет. По его словам, логика создания альянса состоит в том, что обе компании считают свои акции недооцененными и за счет сотрудничества рассчитывают исправить эту ситуацию. Гендиректор BP напомнил, что обсуждение возможного совместного освоения арктического шельфа ведется с «Роснефтью» с 2006 г., сообщив, что идея обмена акциями была предложена Сечиным осенью 2010 г. в ходе встречи в Москве. По данным издания, на первую фазу освоения участков, предусматривающую сейсмическую разведку и бурение тестовых скважин, компании планируют потратить $1,4-2 млрд.

История сотрудничестваНынешняя сделка — не первый опыт сотрудничества «Роснефти» и ВР. «Роснефть» и ВР совместно исследуют перспективы освоения арктического шельфа с 2006 г. В 1998 г. компании заключили альянс для проведения поисково-разведочных работ на шельфе Сахалина. В октябре 2010 г. «Роснефть» договорилась о покупке у венесуэльской госкомпании PDVSA 50% акций в компании Ruhr Oel, владеющей долями в нефтеперерабатывающих заводах в Германии (другие 50% в ней принадлежат ВР). Кроме того, в ходе первичного размещения акций «Роснефти» BP приобрела примерно 1,25% акций российской компании на $1 млрд, став крупнейшим покупателем ее бумаг.

Сообщение о сделке вызвало рост акции BP. По итогам торгов 14 января в Лондоне, которые завершились до объявления сделки, они подешевели на 0,8%, а по итогам торгов в Нью-Йорке АДР компании взлетели на 3,6%. Бумаги «Роснефти» на ММВБ в пятницу подешевели на 0,6%, ГДР в Лондоне — на 1,1% (торги завершились до сообщения о транзакции).

http://www.vedomosti.ru/companies/news/1188811/rosneft_i_vr_sozdayut_strategicheskij_alyans#ixzz1BN5HTFD0

17.01.2011Bolshoi Petroleum«За одного битого двух небитых дают», — объяснил главе ВР Роберту Дадли Владимир Путин, одобряя уникальную для России сделку на $7,8 млрд: ВР, прошедшая через катастрофу в Мексиканском заливе, обменяется акциями с «Роснефтью». Она получит второго партнера в России, а «Роснефть» станет крупнейшим акционером одного из лидеров отрасли

О создании стратегического партнерства ВР и «Роснефть» объявили в пятницу поздно вечером, когда закрылись торги их бумагами на всех биржах мира. Компании обменяются акциями: ВР получит 9,53% «Роснефти» и станет вторым после государства ее акционером с долей 10,8% (1,25% у ВР уже было), следует из заявления компаний. «Роснефть» получит 5% акций ВР и, по словам ее гендиректора Роберта Дадли, станет крупнейшим акционером ВР.

Цена сделки — $7,8 млрд. Примерно на такую сумму ВР проведет допэмиссию в пользу российской компании, сказано в сообщении. 9,53% акций «Роснефти» в пятницу на LSE стоили $7,82 млрд. Большая часть этого пакета у «Роснефти» уже есть: ее «внучка» «РН-развитие» на 13 января владела 9,42%. Где «Роснефть» возьмет еще 0,11% ценой $74,4 млн, ее представитель не говорит. Купит на рынке, допускает сотрудник компании.

Партнеры ждут, что сделка пройдет в течение нескольких недель. Ее должны одобрить регуляторы и биржи. Советы директоров ВР и «Роснефти» одобрили сделку, сказали представители компаний. Одобрение правительственной комиссии по иностранным инвестициям не требуется, уточнил пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков.

Пакет ВР практически гарантирует ей место в совете директоров госкомпании. Будет ли ВР выдвигать кандидата, ее представитель не сообщил.

Партнер для АрктикиОбмен акциями — лишь часть сделки. Компании договорились о совместной разработке месторождений в Арктике. Их СП (по словам представителя «Роснефти», 2/3 — у нее, треть — у ВР) займется разведкой и разработкой трех участков в Карском море — Восточно-Приновоземельские-1, -2, -3, сообщили партнеры. По данным Путина, их прогнозные ресурсы огромны: 5 млрд т нефти и 10 трлн куб. м газа. «Эти ресурсы превратятся в запасы, — уверен премьер. — Такая работа, конечно, потребует многомиллиардных инвестиций, десятков миллиардов долларов и привлечения самых передовых технологий».

Тяжесть инвестиций на первом этапе — разведки — возьмет на себя ВР, рассказывают источники, близкие к обеим компаниям, но детали не раскрывают. Инвестиции на этапе сейсмической разведки и разведочного бурения составят $1,4-2 млрд, говорит представитель «Роснефти».

Идея СечинаПереговоры с «Роснефтью» о совместной разведке в Арктике шли с 2005 г., рассказал WSJ Дадли, а идея обмена акциями принадлежала вице-премьеру, председателю совета директоров госкомпании Игорю Сечину. Впервые Дадли о ней услышал прошлой осенью в Москве. Представитель «Роснефти» подтверждает это.

«Взаимное проникновение доказывает серьезность намерений», — говорит он. BP — серьезный игрок на мировом рынке и сделка повысит статус «Роснефти», продолжает Песков: Россия заинтересована в привлечении таких партнеров, ведь это говорит, что инвестиционный климат в стране не так плох, как представляют некоторые аналитики.

Сделка приблизит «Роснефть» к уровню глобальных игроков, отмечает ее представитель. Компания рассчитывает заработать и на росте котировок ВР, продолжает он: сейчас это самый дешевый из мейджоров. Капитализацию ВР обрушила авария на ее скважине в Мексиканском заливе, приведшая к одной из крупнейших экологических катастроф. Капитализация ВР на LSE упала с $188,1 млрд 20 апреля до $85,8 млрд 29 июня, а в пятницу составляла $148,2 млрд. ВР ликвидировала аварию, продала часть активов, сменила менеджмент, изменила стратегию — все это позволяет верить, что компания будет дорожать и платить дивиденды, говорит представитель «Роснефти». До катастрофы ВР платила высокие дивиденды: за 2009 г. — $10,56 млрд («Роснефть» — $805 млн). Дадли тоже назвал акции «Роснефти» недооцененными.

«Роснефть» отчасти рискует, говорит аналитик Банка Москвы Денис Борисов. Власти США еще могут предъявить ВР обвинение в преступной неосторожности, что, по расчетам JPMorgan, может грозить ей штрафом до $69 млрд. «Роснефть» же передаст ВР акции, которые в 2007 г. купила в ходе распродажи активов банкрота ЮКОСа, и можно предположить, что какой-то международный суд по делу ЮКОСа решит отобрать эти бумаги, говорит Борисов.

Такие вопросы в соглашении сторон не оговаривались, отмечают представители компаний. Партнеры не считают это существенными рисками, объясняет представитель «Роснефти». Для обеих это стратегическая инвестиция, говорят оба. В соглашении прописано, что акции нельзя продавать в течение двух лет с момента сделки. Потом их можно будет продавать только постепенно, равными траншами раз в полгода, добавляют два источника, близких к обеим сторонам. До трети полученного пакета в транше, уточняет один из них.

Авария помоглаГлавной причиной сотрудничества с Россией сотрудник ВР называет аварию в заливе: последние годы ВР считала основным американский рынок, но теперь ее начали выдавливать из страны. Российские власти, напротив, открыто поддержали ВР, предложив ей свой рынок и преференции, поэтому ВР решила сместить акценты, отмечает собеседник, близкий к госкомпании.

В России есть поговорка «За одного битого двух небитых дают», рассказал Дадли Путин. BP была выбрана для разработки арктического шельфа благодаря опыту ликвидации крупных утечек нефти, позднее расшифровал Сечин. У нее есть опыт разработки Аляски, добавил представитель «Роснефти».

Для ВР владение крупной долей в «Роснефти» — некая страховка и мощнейший знак доверия, говорит представитель госкомпании. Еще одну гарантию дал Путин, заявив, что правительство «намерено создать проекту самый благоприятный налоговый и административный режим. Учитывая сложные климатические условия работы, льготы будут максимальными, говорит Песков, но детали еще не проработаны. Высокопоставленный чиновник Минфина утверждает, что новых льгот у ВР и «Роснефти» в Арктике не будет: Налоговый кодекс и так предусматривает каникулы по НДПИ для проектов на шельфе.

«BP купила доступ в Арктику с черного входа», — заявил Reuters Чарли Кроник из Greenpeace. Конгрессмен-демократ Эдвард Марки призвал регуляторов США изучить эту сделку. «Это приобретение почти наверняка осложнит политику взимания убытков с BP, вызванных утечкой нефти в заливе, — заявил Марки. — Раньше BP означало British Petroleum, после этой сделки — Bolshoi Petroleum» (цитата по сайту конгресса).

Нефтяной треугольникУ ВР в России уже есть партнер. В 2003 г. компания объединила активы с консорциумом «Альфа-групп», Access Industries / «Ренова» (ААР) и создала на паритетных началах ТНК-ВР. Тогда эта сделка стоимостью $6,8 млрд была крупнейшей в отрасли.

ВР сразу уведомила ААР о готовящейся сделке с «Роснефтью», утверждают сотрудник ВР и два источника, близких к ААР. Выходить из капитала ТНК-ВР британский холдинг не планирует, утверждают они: ТНК-ВР — один из ключевых активов, ВР продолжит его развитие.

ААР приветствует расширение деятельности BP в России, говорит его главный управляющий директор Стэн Половец: «Мы убеждены, что участие BP в разработке арктического шельфа принесет значительную пользу России, и “Роснефти”, и ТНК-BP, а также послужит основой для дальнейшего развития BP и ТНК-BP». У консорциума есть эксклюзивные права на партнерство с ВР, напомнил Половец: «Юристы ААР уже изучают условия объявленной сделки на предмет ее соответствия положению об эксклюзивности, которое содержится в акционерном соглашении ТНК-BP». По этому положению AAР и BP должны осуществлять новые проекты в России только через ТНК-BP, за исключением случаев, когда один из партнеров отказывается от предложенного проекта.

«Роснефть», в свою очередь, уверена, что станет «главным» глобальным партнером ВР, говорит сотрудник компании.

Главная проблема будет, когда россияне начнут конкурировать за партнерство с ВР в зарубежных проектах, говорит Борисов. Сотрудник ВР подтвердил, что компания рассматривает возможность привлечения «Роснефти» в зарубежные проекты и совместное участие в проектах в третьих странах. Как быть, если тот же проект будет интересен ТНК-ВР, он не сказал, как и представитель ВР. Его коллега из «Роснефти» добавил лишь, что право выбирать партнера будет у британской компании.http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/253198/bolshoi_petroleum

Давние друзья«Роснефть» и ВР в 1998 г. создали альянс для разведки шельфа Сахалина. ВР получила по 49% в проектах «Сахалин-4 и -5». В первом запасы не нашлись, во втором их недостаточно для промышленной разработки. На IPO «Роснефти» в 2006 г. ВР вложила в ее акции $1 млрд. В октябре 2010 г. «Роснефть» договорилась купить 50% Ruhr Oel (владеет долями в пяти НПЗ в Германии). Еще 50% – у ВР.

«Роснефть»Крупнейшая нефтяная компания РоссииОсновной акционер – государственный «Роснефтегаз» (75,16%).Капитализация (LSE) – $82,1 млрд.Финансовые показатели (US GAAP, девять месяцев 2010 г.):выручка – $45,66 млрд,чистая прибыль – $7,62 млрд.Добыча (2010 г., данные «Интерфакса» со ссылкой на ЦДУ ТЭК) – 112,36 млн т нефти и 11,453 млрд куб. м газа.

BPНефтегазовая компанияПочти все акции – в свободном обращении, крупнейшие акционеры – BlackRock (5,93%), Legal and General Group (4,18%).Капитализация (NYSE) – $154,3 млрд.Финансовые показатели (девять месяцев 2010 г.):выручка – $224,94 млрд,чистый убыток – $8,99 млрд.Добыча (2009 г.) – 126,8 млн т жидких углеводородов.Доказанные запасы – 1,4 млрд т жидких углеводородов, 1,26 трлн куб. м природного газа.

Отклики на событиеЗападная пресса оценивает политические итоги резонансной сделки между "Роснефтью" и BP, реагируя на нее новой порцией критики. По мнению аналитиков, британская нефтегазовая компания рискует своим будущим, заключая сделки с режимом, недружественным для бизнеса. Обзор материалов по теме приводит сайт InoPressa.

Соглашение не только обеспечивает контролируемой государством "Роснефти" желанный доступ к технологиям и опыту BP, но и впервые делает Кремль "крупнейшим одиночным акционером транснациональной нефтяной компании", пишет The Financial Times.

Сделка также улучшит политический статус в России вице-премьера и председателя совета директоров "Роснефти" Игоря Сечина, который "присматривался к BP со времен катастрофы в Мексиканском заливе", отмечает издание.

Именно Сечин, по слухам, стоит за развалом крупнейшего нефтяного концерна ЮКОС, "филейные части" которого в свое время помогли "Роснефти" стать одним из лидеров отрасли, вспоминает Die Presse.

По мнению источников FT, Сечин поддержал российских акционеров ТНК-BP в ходе их конфликта с BP в 2008 году, который вынудил генерального управляющего BP Роберта Дадли в спешном порядке покинуть Россию, опасаясь гнева Кремля.

Об этом конфликте вспоминает и The Daily Mail. Тогда "были опасения, что Дадли в качестве главы ТНК-BP повторит судьбу экс-главы ЮКОСа Михаила Ходорковского", - говорится в статье.

После всего этого нынешнее возвращение Дадли в Россию автор статьи в британской газете считает удивительным фактом, ведь, судя по прошлому опыту, трудно верить, что власти РФ воздержатся от вмешательства в дела компаний, если совместная разработка нефтегазовых месторождений на российском арктическом шельфе, о которой объявил премьер Владимир Путин, окажется чрезвычайно прибыльной.

Таким образом, решение Боба Дадли заключить сделку с путинской Москвой продиктовано слабостью компании BP, делает вывод The Daily Mail. Соглашение с "Роснефтью", возможно, станет временной подпоркой для курса акций BP, который подкосила катастрофа в Мексиканском заливе, но одновременно оно означает, что компания рискует своим будущим, сотрудничая с режимом, недружественным для бизнеса.

В США уже издевательски расшифровывают аббревиатуру BP

В последние дни западная пресса много писала про новый "драконовский приговор" Ходорковскому и аресты оппозиционеров в Москве. Газеты сделали вывод, что, превратив юстицию в свой инструмент, Путин обрушил надежды инвесторов и стал тормозом модернизации и развития экономики страны.

В свете этого крупный альянс BP с российским правительством обесценил титанические усилия компании по восстановлению подпорченной репутации в США, пишет The Independent. "Когда-то BP означало British Petroleum. После этого соглашения это стало означать Bolshoi Petroleum", - заявил конгрессмен от Демократической партии Эд Марки. Он призвал тщательно проверить детали соглашения и его влияние на деятельность BP America.

"Последствия для национальной безопасности сотрудничества BP America с российской компанией требуют внимательного изучения Комитета по иностранным инвестициям в США (CFIUS)", - отметил республиканец Майкл Берджес в телеинтервью через несколько часов после подписания договоренностей. CFIUS является ведомством американского казначейства с правом блокировать слияния и поглощения, если выяснится, что они затрагивают национальную безопасность США, поясняет издание.

Беспокойство в связи со сделкой ранее выразили глава Лейбористской партии, лидер парламентской оппозиции Великобритании Эд Милибэнд и российские акционеры ТНК-ВР.

С неодобрением сделки выступили и "зеленые", пишет The Guardian. Они обеспокоены проблемами Арктического региона, которому, как они опасаются, может быть нанесен урон в связи с разработкой нефтяных месторождений и открытием судоходных торговых путей.

"Нефть уже добывается в Арктике, на Аляске - но на этот раз это будет осуществляться в нетронутых рукой человека районах. Как общество мы либо займемся проблемами и эффективностью нашей транспортной системы, либо предпримем более радикальные меры, чтобы получить ресурсы в таких местах, как Арктика", - заявил исполнительный директор Greenpeace Джон Совен, отметив также, что BP сделала мало для решения проблем, вызванных катастрофой в Мексиканском заливе.

В прошлом году Гренландия отказала BP в предоставлении концессий на бурение из-за сомнений в ее готовности соблюдать правила безопасности, напомнил Совен.

Сделка взволновала других российских партнеров BP: они тоже стремятся в проект

ВР и "Роснефть" объявили о создании глобального стратегического альянса, основанного на взаимном владении акциями. В соответствии с соглашением, подписанным 15 января, "Роснефть" получит 5% обыкновенных голосующих акций ВР в обмен на 9,5% своих акций. Каждый пакет "весит" 5,8 миллиарда евро. Компании также договорились о работе на трех блоках на российском шельфе Арктики. Речь идет о трех Восточно-Приновоземельских участках.

Как заявил Путин, ресурсы по нефти там составляют 5 миллиардов тонн, по газу - 10 триллионов кубометров. Он добавил, что их совместная разработка "потребует инвестиций в десятки миллиардов долларов и привлечения передовых технологий".

Президент "Роснефти" Эдуард Худайнатов в понедельник сообщил Агентству нефтяной информации "Интерфакса", что российская и британская компании позднее обсудят взаимное участие в советах директоров. Пока, по его словам, такие планы не обсуждались. "Мы оперативно работали (над сделкой - прим.ред.). Кто войдет в советы директоров, далее руководство определит", - пояснил он.

Говоря о планах возможного приобретения "Роснефтью" активов BP или вхождения в проекты британской компании, Худайнатов сказал: "Мы обсуждаем с ними различные варианты продолжения нашего стратегического сотрудничества". Комментируя информацию о необходимости согласования BP новых проектов в РФ со своим партнером по ТНК-BP - ААР, он сообщил: "Мы в эту историю не вникали. Это отношения ВР и ТНК. "Роснефти" это не касается".

Как поясняет агентство, российский консорциум "Альфа-Акссес-Ренова" (ААР) и ВР владеют ТНК-ВР на паритетных началах. В рамках соглашение акционеров ТНК-ВР все проекты в России и на Украине партнеры реализуют через ТНК-ВР, за исключением случаев, если совет директоров ТНК-ВР посчитает проект неинтересным для компании. Тогда каждый из партнеров может реализовывать свои планы самостоятельно.

ААР после заявления о планах сотрудничества BP с "Роснефтью" заявил, что изучает сделку между компаниями по работе на шельфе РФ и обмене акциями, а также анализирует возможность привлечения ТНК-ВР в проект. ААР отмечает, что планы по сотрудничеству с "Роснефтью" ВР не согласовала с советом директоров ТНК-ВР, поэтому юристы ААР сейчас изучают, было ли тем самым нарушено соглашение акционеров ТНК-ВР.http://newsru.com/finance/17jan2011/bipi.html

От редакции Vedomosti.ruСделка между «Роснефтью» и ВР вызвала две бури одновременно: восторга у нефтегазовых аналитиков и возмущения со стороны западных СМИ. Но обе группы единодушны: открыв двери в Арктику, ВР закрыла себе все остальные.

Стоит ли овчинка выделки? На первый взгляд партнерство с «Роснефтью» открывает для ВР блестящие перспективы. Их совместное предприятие займется разведкой и разработкой трех участков в Карском море (Восточно-Приновоземельское-1, -2, -3), которые сопоставимы по размеру запасов и перспективности с британским сектором Северного моря. По данным российского правительства, их прогнозные ресурсы огромны: 5 млрд т нефти и 10 трлн куб. м газа. Учитывая, что российские законы позволяют вести работы на шельфе исключительно отечественным государственным компаниям, ВР и правда удачно проторила себе дорогу к несметным арктическим богатствам.

Но дальше начинаются вопросы. Степень изученности шельфа северных морей очень низка, а риск не найти там искомого богатства довольно высок, говорит аналитик «Тройки диалог» Валерий Нестеров. Чтобы оценить реальные запасы этих месторождений, потребуется около 10 лет и $2 млрд. Предполагается, что финансирование фазы геологоразведки возьмет на себя ВР — но эти деньги вполне могут быть выброшены на ветер.

Структура запасов тоже непонятна. Принято считать, что ресурсы Карского моря на 70% состоят из газа. А ВР больше заинтересована в добыче нефти.

Налоговый режим для этого проекта тоже не определен: премьер Путин пообещал ему максимально благоприятные условия, но во что это выльется на практике — вопрос. «Роснефть» наверняка будет добиваться льгот по экспортной пошлине для нефти и газа шельфовых месторождений, поскольку затраты на их разработку будут выше, чем у проектов на суше и на шельфе Каспия, которым уже обещаны льготы. А судя по льготам для новых месторождений Восточной Сибири, можно будет рассчитывать на нулевой НДПИ и беспошлинный ввоз специального оборудования.

Но даже этих льгот может оказаться недостаточно — из-за стоимости добычи в Карском море: она будет запредельно высокой. По условиям добычи даже суровое Баренцево море в сравнении с Карским покажется южным курортом. Большую часть года Карское море покрыто льдом толщиной 1,5-3 м, в самом теплом месяце (июле) температура воздуха в среднем равна 5-6° в западной части моря и 1-2° на востоке и северо-востоке.

Там все время ветер: средняя скорость — 7-8 м/с, но нередко он достигает штормовой силы, а у берегов Новой Земли образуется местный ураганный ветер — новоземельская бора. Глубина участков в Карском море — от 70 до 300 м. В таких условиях нефть и газ еще никто в мире не добывал.

Еще хуже то, что в районе будущей добычи плавают айсберги. Чтобы буровая платформа избежала судьбы «Титаника», мелкие айсберги нужно вовремя отбуксировать в сторону, а для защиты от крупных нужно придумать технологию, которая бы позволяла снять с места гигантскую платформу и передвинуть на безопасное расстояние в течение считанных часов. Такой технологии нет пока ни у кого, включая норвежцев. К тому же от каждой платформы нужно будет тянуть трубу, которую айсберги в любой момент могут повредить.

И даже если все эти трудности удастся преодолеть и добыча будет налажена, остается проблема транспортировки ресурсов из этого отдаленного края. Правда, здесь у «Роснефти» и ВР есть много союзников: в том же самом заинтересованы и «Лукойл», и «Газпром», и «Новатэк», который сейчас пытается осваивать Северный морской путь. Так что общими силами, надо надеяться, что-нибудь придумают.

Неоднозначной эту сделку делает то обстоятельство, что в России имеются огромные неосвоенные запасы углеводородов и на суше — в Западной и Восточной Сибири, где условия все-таки гораздо лучше арктических. А отсутствие спроса, например, заставило отложить разработку гигантского Бованенковского и Штокмановского месторождений. Ясно, что до Арктики дело дойдет в последнюю очередь — минимум через 20 лет.

Так что экономическую выгоду партнерство «Роснефти» и ВР принесет не скоро. А значит, цели у этого проекта — не экономические.http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/253289/holostoj_hod

Из комментариев к записиhttp://uzhas-sovka.livejournal.com/2031000.html- В сделке есть одна тонкость, на которую вы не обратили внимания - BP получит акции, которые "Роснефть" выкупила у ЮКОСа. Сделка с BP подтверждает легитимность "дела ЮКОСа".- Месторождения, на которые "Роснефть" приглашает BP, Путин передал "Роснефти" без конкурса - http://community.livejournal.com/neftianka/74772.html . Дело в том, что это особые стратегические месторождения, лицензии на которые напрямую распределяет правительство, чтобы они не достались кому попало. Такие месторождения должны разрабатывать госкомпании.- Во-первых, это жуткий кот в мешке. Там, если чего есть, то скорее всего, газ, а не нефть. К югу от этих участков, на земле, а не на море, есть уйма известных месторождений, огромных, гигантских, и при этом не осваиваемых, ибо, очень дорого.Даже если там нефть, как осваивать морские месторождения в Арктике, во льдах, никто не знает и не умеет. И уж если кто умеет, то именно БП, со своим АРКО-вским и АМОКО-вским наследием с Аляски. Т.е. российскими технологиями это не осваивалось никак, все равно надо было звать иностранца.Фискальные условия на эти блоки тоже могут нарисовать любые. Никаких обещаний на этот счет пока не выдано. Верхняя грань - это фискальные условия, применимые для нынешних наземынх блоков, с ними инвестору вообще ничего не достается.В этом смысле, если о каких отдачах и говорить, то об отдаче 9.5% Роснефти, но 5% БП - это вполне приличная цена, тем более, что Мексиканский залив оказался в финансовом смысле куда меньшей катастрофой, чем казалось летом.Но такие отдачи России не впервой, Рургаз тоже в Газпром пускали, ну и чего тот Рургаз с того поимел? Или Коноко со своих 20% Лукойла?- онятно, что на мерзлоте и в болотах работать тяжко. Но во льдах еще хуже. Основная, собственно, проблема - это ледовая нагрузка на платформы. У берегов Сахалина есть блок Сахалин-3, давным-давно открытый, всем известный, сильно превышающий по запасам первый и второй Сахалины вместе взятые, и не разрабатываемый. Почему? А там глубина 300 метров. И плечо, с которым льдина будет давить на бок платформы и вырывать ее из грунта - те самые 300 метров. На 30 метров ледоустойчивую платформу поставить - нет проблем. На 50 тяжело, но делается. А вот на 300 - никак. А в Карском море глубже. И льды там все-таки посолиднее, чем на Сахалине, север которого на широте Липецка и Гомеля. Можно, конечно, подводное освоение делать, но тоже проблемка-с, все те же льды. Это тебе не Баренцево море, где водолазов можно кргулый год спускать, тут случись что в ноябре, до июня ждать придется, чтобы починить.А насчет "may hold"... А мэй и не холд. Это ресурсы категории Д, которые в запасы переводятся с условным коэффициентом 1 к тысяче.- "Газпром" работает на Сахалине-3. Осваивает Киринское месторождение, открыл еще одно, которое называют Южно-Киринским, планирует добывать газ и на нем. Вот ссылка: http://gazprom.ru/production/projects/deposits/sakhalin3/Или это единичные случаи, и дальнейшее освоение Сахалина-3 сойдет на нет?- В Сахалин-3 входит несколько блоков, и самая мощная структура сидит именно на том, что Газпром и называет Киринским участком (а не Киринским м.р.) Уже открытое месторожжение, на котором они сейчас работают, в несколько раз меньше Лунского, входяшего в состав Сахалина-2 оно само по себе, например, не потянуло бы инфраструктуры, и может быть запущено только за компанию с С-2.А вот на Киринском блоке, скорее всего, сидит нечто раз в 10-15 большее. Но вот там-то как раз и есть 300-метровая глубина, на которой не понятно, как работать.Так что, все сходится.

iv-g.livejournal.com